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美國 8 月 CPI·—公布

CPI 出來了,數據比預期還熱,反彈是機會還是陷阱?

天後聯準會就攤牌,BTC 最先反應。素材全備好,複製貼上就能發。

72.4% 9 月升息機率 · CME FedWatch
—天 --:--:-- 距 CPI 公布
—天 --:--:-- 距 FOMC 利率決議
01 / 本期數據

前值 · 預期 · 公布值

月增=這個月跟上個月比。

前值(7 月) +0.1% 8/12 公布
市場預期(8 月) +0.3% 公布前持續更新
公布值 — 等 9/11 公布
上期復盤 · 7 月 CPI(8/12 公布)

7 月月增 +0.1%,跟預期一致。當日 BTC −0.24%、黃金 +0.93%、美元指數 +0.15%,升息機率降到 38%。

影響速查

CPI CME 升息機率 美債殖利率 & 美元 BTC / 黃金

這次市場預期是月增 +0.3%。印 +0.2% 比預期低,對風險資產是利多;印 +0.4% 只高一格,卻是利空。看的是差距,不是數字大小。

高於預期 月增 ≥ +0.4% 利多 美元 利空 金銀 利空 BTC 利空 美股 機率衝上 80% 以上
符合預期 月增 = +0.3% 美元持平 金銀持平 BTC 區間 美股溫和 機率停在七成附近
低於預期 月增 ≤ +0.2% 利空 美元 利多 金銀 利多 BTC 利多 美股 機率打回 60% 以下

今年的例外:降太快會切換成「衰退交易」,BTC 未必漲。

本期結論 BTC 短期偏空

升息機率已經超過七成、8 月非農遠超預期,定價還在往緊的方向走。要翻多,得看月增印在 +0.2% 以下、把機率打回 60% 以下。

資料來源:BLS 7 月 CPI 報告(8/12)、克利夫蘭聯準銀行 Nowcast(8/19)、CME FedWatch。

02 / 歷史反應

近 5 次公布後,三個標的怎麼走

期數市場預期公布值解讀BTC 當日黃金當日美元指數
1 月(2/13)+0.3%+0.2%利多 金銀·BTC+3.98%+2.44%−0.05%
4 月(5/12)+0.6%+0.6%利空 金銀·BTC−1.53%−0.42%+0.37%
5 月(6/10)+0.5%+0.5%中性−0.32%−4.46%非 CPI 所致+0.09%
6 月(7/14)−0.1%−0.4%利多 金銀·BTC+4.37%+1.27%−0.35%
7 月(8/12)+0.1%+0.1%中性−0.24%+0.93%+0.15%
這次不一樣

前三次出完,離開會還有好幾週,數據有的是時間被稀釋。這一次沒有那個緩衝。

資料來源:公布值 BLS 新聞稿;市場預期 CNBC、TradingEconomics;黃金與美元指數 金十數據;BTC Yahoo Finance。

03 / 素材包

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04 / 代理有獎活動

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05 / 熱點日曆

接下來五個節點

—★★美國 8 月 PPI
—★★★美國 8 月 CPI
—★★★FOMC 利率決議 · 含點陣圖
—★★美國 8 月核心 PCE
—★★★美國 9 月非農
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